USD: Fluktuasi yang Didorong oleh Iran Menunjukkan Depresiasi yang Dangkal – OCBC

Strategis OCBC Sim Moh Siong dan Christopher Wong menekankan bahwa pasar hampir sepenuhnya didorong oleh berita Iran, dengan Minyak dan imbal hasil bereaksi terhadap perkembangan gencatan senjata. De-eskalasi yang kredibel kemungkinan akan membuat Dolar AS melanjutkan tren depresiasi yang dangkal karena risiko energi yang lebih rendah mendukung ekonomi non-AS, aset berisiko, dan mata uang siklikal seperti AUD, NZD, dan SEK.

Geopolitik mengarahkan Dolar dan aset berisiko

"Pasar telah bergejolak pada setiap berita terkait Iran dalam beberapa minggu terakhir, dengan sedikit faktor lain yang menggerakkan aksi harga."

"Perdagangan semalam sangat volatil karena tenggat geopolitik yang akan datang pertama-tama memicu kekhawatiran inflasi dan pasokan minyak, sebelum harapan de-eskalasi menurunkan harga minyak dan imbal hasil jangka pendek."

"Momentum meningkat setelah Presiden Trump menyetujui gencatan senjata Iran selama dua minggu, dengan syarat Selat dibuka kembali."

"Brent turun di bawah USD100/barel, futures S&P 500 menguat, dan USD melemah lebih lanjut."

"Tanda-tanda de-eskalasi yang kredibel kemungkinan akan membuat USD melanjutkan tren depresiasi yang dangkal, karena risiko energi yang lebih rendah mendukung ekonomi non-AS dan aset risiko global. Pergerakan Valas sejak konflik Iran dimulai telah dibentuk oleh pergeseran terms-of-trade dan sentimen risiko yang lebih luas."

"Dalam de-eskalasi, harga minyak yang lebih rendah dan lingkungan risk-on seharusnya menguntungkan AUD, NZD, dan SEK dibandingkan CAD dan NOK yang terkait minyak, serta safe haven CHF dan JPY. Ekspresi favorit kami adalah posisi long AUD, didukung oleh tailwind ekonomi domestik. Carry trade EM—BRL, MXN, dan ZAR—juga kemungkinan akan muncul kembali jika gencatan senjata bertahan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)