Zona Euro: Dampak Inflasi dari Guncangan Energi – Nordea

Ekonom Kepala Grup Nordea, Helge J. Pedersen, menyoroti bahwa inflasi Zona Euro telah naik seiring dengan kenaikan harga energi tetapi tetap jauh di bawah level 2022. Ia menekankan bahwa tabungan rumah tangga yang kuat, pengangguran rendah, dan investasi yang berkelanjutan dalam infrastruktur serta pertahanan seharusnya menjadi bantalan pertumbuhan. Namun demikian, indikator kepercayaan yang menurun dan kondisi keuangan yang lebih ketat menimbulkan risiko penurunan jika konflik meningkat.

Inflasi naik tetapi kejutan pertumbuhan terbatas

"Pada bulan Maret, inflasi di zona euro tercatat sebesar 2,5%. Ini merupakan kenaikan signifikan dari bulan sebelumnya, yang sebesar 1,9%, tetapi masih jauh di bawah level pada tahun 2022, ketika harga minyak bahkan lebih tinggi daripada saat ini, dan terutama harga gas alam yang sangat tidak stabil."

"Pada saat itu, harga sempat mencapai puncak untuk periode singkat di bawah 350 euro per MWh, dan Uni Eropa harus memperkenalkan harga maksimum sebesar 180 euro per MWh dalam mode hampir panik. Sebagai perbandingan, harga gas alam di Eropa saat ini 'hanya' sekitar 50 euro per MWh."

"Ini masih tinggi dan berdampak pada perusahaan serta rumah tangga Eropa, tetapi tidak sampai pada tingkat yang menyebabkan penurunan ekonomi yang dalam atau memerlukan pelonggaran fiskal."

"Dan tentu saja tidak jika mempertimbangkan bahwa tabungan rumah tangga berada pada level tertinggi sepanjang masa, pengangguran rendah, dan miliaran euro sudah dialokasikan untuk proyek infrastruktur dan terutama pertahanan."

"Namun tentu saja selalu ada risiko bahwa keadaan akan memburuk dari yang diperkirakan, dan ekonomi juga berisiko terdampak oleh perkembangan di pasar keuangan, di mana perang juga meninggalkan jejak berupa penurunan harga saham dan kenaikan suku bunga."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)